《广汇论势－郑广复》镑日交叉１２０短线买入

　　《广汇论势》由美国次按引发的金融海啸于０７年末爆发，欧债危机亦于２０１０年因杜拜
世界宣布拖延债务而揭开序幕，至今美、欧债务问题仍然困扰环球金融市场，并对经济实体构成
风险。希腊的债务危机已令经济表现持续下滑，自０９年开始，希腊的ＧＤＰ已连续１１个季度
按年收缩，这与政府为获得援助而实行大幅削赤的措施有关，而其本质上缺乏竞争力更是重要因
素之一。至今希腊仍与私人债权人就换债进行谈判，相信最终仍会赶及最后限期前达成协议，从
而获得１４５亿欧元的援助。

＊希腊纵减债但仍高＊

　　希腊财长Ｅｖａｎｇｅｌｏｓ　Ｖｅｎｉｚｅｌｏｓ周四（２日）表示，为令希腊债务占
ＧＤＰ比重在２０２０之前降至１２０％，欧洲央行亦须减记债务，笔者相信，最终将会发展成
所有持有希债的欧元区国家央行均需要减记债务，但可以肯定当中有央行反对，届时又会令欧债
危机出现变数，一言以敝之，在欧元区国家债务占ＧＤＰ比重仍然高于６０％的情况下，难言欧
债危机已经消除，更何况希腊目前仅预期债务伺ＧＤＰ比重在２０２０年之前仅降至１２０％，
距离欧盟设定的６０％仍然遥远。
　　欧元兑美元自１月２３日突破１﹒３０后（收高于该位），至今维持在该位之上波动，但在
１﹒３２水平明显遇到沽压，故除非汇价明显突破１﹒３３（收高于该位），否则，短期内回试
１﹒３０的可能性较大，惟要留意，欧元兑美元已于日线图呈技术突破，目前２０日ＳＭＡ约于
１﹒２９５０，故汇价短期内回试１﹒３０应视为买入机会，并以１﹒３３为获利目标。纵使欧
元兑美元的走势完全不符合基本面，但欧元近期表现确实较坚挺，金融市场本来就是跟红顶白之
地，合理的投资行为不等于就可以获利，但亦不表示投资者可以黑白不分，即使汇率走势与自己
的观点出现差异，但如决定入市时，亦应顺势而行。

＊日出口高商受累高圆汇＊

　　日本去年对外贸易出现逆差，为３１年来首次，数据亦显示去年日本的进口额由去年１月份
未及５万亿日圆持续增至１２月份５﹒８万亿日圆，其中３至１２月每月进口额皆高于５﹒６万
亿日圆，与１０年平均略高于５万亿日圆明显增加。虽然欧、美经济增长放缓虽有一定影响，但
相信主要是受到去年３月份发生核灾难及地震，导致日本的能源进口增加所致。日圆汇价持续高
企令日本的出口业大受打击，令部分日本出口商决定裁员以降低成本。
　　日本电气（ＮＥＣ）１月份宣布将裁员１万人，而三菱住友（ＳＵＭＣＯ）亦于周四表示将
会裁员１３００人，汽车挡风玻璃制造商日本板硝子株式会社（Ｎｉｐｐｏｎ　Ｓｈｅｅｔ
Ｇｌａｓｓ　Ｃｏ﹒）亦表示会裁员３５００人。索尼制造的Ｂｒａｖｉａ电视市场份额已被韩
国的三星及ＬＧ占踞，并受到日圆持续升值的影响，索尼估计今年损失倍增至２２００亿日圆。
美元兑日圆周三（１日）曾跌至７６﹒００，实有再创新低之势，不排除日本财务省入市干预，
不过，笔者建议在１２０水平买入英镑兑日圆交叉盘，短线上望１２５，跌穿１１９止蚀。
　
　　《投资建议》买卖方向　　　　　　　入市价　　　　　目标价　　　　　止蚀价
　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　　　　　　　沽出日圆　　　　　　７６﹒１５　　　７６﹒８５　　　７５﹒６５
　　　　　　　　沽出欧元　　　　　１﹒３１０５　　１﹒３０２５　　１﹒３１５５
　　　　　　　　买入英镑　　　　　１﹒５８１５　　１﹒５９４０　　１﹒５７６５
　　　　　　　　沽出澳元　　　　　１﹒０７０５　　１﹒０６２０　　１﹒０７５５
　　　　　　　　沽出纽元　　　　　０﹒８３４０　　０﹒８２５０　　０﹒８３９０
　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　《海通国际外汇及金业分析师　郑广复》